Per anni il dibattito economico italiano si è concentrato su una domanda: come ridurre la pressione fiscale sulle imprese? La risposta è stata quasi sempre la stessa: ridurre le aliquote, introdurre nuove deduzioni, alleggerire il carico tributario in maniera generalizzata.

Oggi, però, l'economia ci suggerisce una prospettiva diversa. La vera domanda non è più quanto ridurre le tasse, ma come utilizzare la leva fiscale per aumentare gli investimenti, la produttività e la competitività del sistema Paese.

È questa la trasformazione che sta vivendo la finanza agevolata. Una trasformazione che la rende non più uno strumento accessorio o una misura emergenziale, ma una componente strutturale della politica industriale italiana. I numeri raccontano spesso più delle dichiarazioni.

Secondo i dati recentemente riportati dal Sole 24 Ore, la ZES Unica ha già autorizzato 1.425 progetti di investimento, per un valore complessivo di 9,3 miliardi di euro. Un risultato che testimonia come, quando gli strumenti sono semplici, le procedure vengono semplificate e gli incentivi sono credibili, le imprese rispondono investendo. Non è soltanto una buona notizia per il Mezzogiorno. È la dimostrazione che la finanza agevolata rappresenta oggi una delle più importanti politiche economiche del Paese. 

DALLA FINANZA AGEVOLATA ALLA FISCALITÀ PREMIALE

Per molti anni la finanza agevolata è stata considerata un insieme di contributi pubblici destinati a sostenere imprese e territori. Oggi quella visione è superata. Strumenti come i crediti d'imposta, gli incentivi fiscali e le agevolazioni tributarie non svolgono soltanto una funzione di sostegno finanziario. Realizzano un duplice obiettivo. Da un lato finanziano gli investimenti privati. Dall'altro riducono concretamente la pressione fiscale sulle imprese che investono. È questo il vero cambio di paradigma.

Attraverso il meccanismo della compensazione, i crediti d'imposta consentono alle imprese di utilizzare il beneficio fiscale per ridurre imposte e contributi da versare. Analogamente, strumenti come l'iperammortamento hanno rappresentato una delle più efficaci politiche industriali degli ultimi anni, consentendo di maggiorare fiscalmente il valore degli investimenti, ridurre l'imponibile e, conseguentemente, abbattere l'IRES dovuta sugli utili. In sostanza, chi investe paga meno tasse. Ed è probabilmente questa la più importante innovazione della politica economica italiana degli ultimi anni. Non si riduce la pressione fiscale in maniera indistinta. Si costruisce una fiscalità premiale, che incentiva comportamenti virtuosi. Lo Stato rinuncia a una parte del gettito nel breve periodo, ma favorisce investimenti che generano nuova produzione, innovazione, occupazione, esportazioni e, nel medio termine, una base imponibile più ampia. Non si finanzia la spesa corrente. Si finanzia la crescita.

È una logica che, negli ultimi anni, si sta affermando anche nelle principali economie europee. Germania, Francia e Spagna stanno progressivamente rafforzando strumenti fiscali selettivi per sostenere innovazione, ricerca, transizione ecologica e competitività industriale. Anche il PNRR ha contribuito ad accelerare questa evoluzione, confermando che la competitività non si costruisce soltanto aumentando la spesa pubblica, ma orientando gli investimenti privati attraverso incentivi fiscali e finanziari. 

LA CERTEZZA VALE QUANTO L'INCENTIVO

Se questa è la direzione, occorre però rendere il sistema ancora più efficace. Il primo tema riguarda la certezza. Per un imprenditore non conta soltanto la percentuale di agevolazione riconosciuta. Conta sapere quando potrà utilizzarla.

Troppo spesso gli investimenti vengono rinviati non perché manchino gli incentivi, ma perché mancano tempi certi per istruttoria, concessione ed erogazione. La qualità della finanza agevolata non si misura soltanto dalle risorse stanziate. Si misura dalla sua capacità di offrire prevedibilità. Procedure completamente digitalizzate, tempi massimi garantiti, monitoraggio delle performance amministrative e semplificazione burocratica dovrebbero diventare il nuovo standard. Perché la fiducia rappresenta essa stessa un incentivo agli investimenti. 

LA ZES UNICA DIMOSTRA CHE IL SISTEMA FUNZIONA

L'esperienza della ZES Unica offre un'indicazione molto chiara. Le imprese investono quando trovano strumenti semplici, regole stabili e benefici fiscali concreti. Esiste però un limite che il sistema dovrà affrontare. Il plafond nazionale del Credito d'Imposta ZES non sempre riesce a soddisfare l'intero fabbisogno espresso dalle imprese. Il risultato è la riduzione delle aliquote effettivamente riconosciute rispetto a quelle teoricamente previste. È il paradosso del successo. Lo strumento funziona così bene da esaurire rapidamente le risorse disponibili. Per questo motivo occorre costruire un sistema multilivello. Lo Stato deve continuare a definire le grandi politiche industriali nazionali. Le Regioni, invece, dovrebbero integrare tali strumenti con misure complementari, capaci di rafforzarne l'efficacia e adattarle alle caratteristiche dei rispettivi sistemi produttivi. La finanza agevolata del futuro dovrà essere sempre più una collaborazione tra livello nazionale e territoriale. 

LE PICCOLE IMPRESE NON POSSONO RESTARE AI MARGINI

La politica industriale italiana continua spesso a privilegiare i grandi investimenti. Ma il cuore della nostra economia è costituito da milioni di micro e piccole imprese. Sono loro che acquistano macchinari, investono nella digitalizzazione, migliorano l'efficienza energetica, innovano i processi produttivi. Investimenti spesso inferiori ai 200.000 euro, che raramente trovano strumenti realmente calibrati sulle loro esigenze. Servirebbero misure automatiche e crediti d'imposta regionali dedicati ai piccoli investimenti, capaci di sostenere programmi di digitalizzazione, innovazione, efficientamento energetico e crescita aziendale. La competitività dell'Italia passa anche dalla modernizzazione diffusa delle sue PMI. 

IL PROBLEMA NON È L'INVESTIMENTO, MA IL CAPITALE PER REALIZZARLO

Esiste poi un tema ancora poco affrontato. Molte imprese possiedono progetti validi.

Dispongono delle competenze. Hanno accesso agli incentivi. Ciò che manca è la liquidità necessaria per anticipare gli investimenti e coprire la quota di mezzi propri richiesta dai programmi agevolativi. È quello che potremmo definire il paradosso della leva incompiuta. L'incentivo esiste. L'investimento no. Per questo motivo la finanza agevolata dovrebbe evolvere verso un ecosistema integrato nel quale crediti d'imposta, contributi a fondo perduto, garanzie pubbliche, microcredito, fondi rotativi e strumenti finanziari operino come parti di un unico sistema.

A livello nazionale sarebbe opportuno rafforzare ulteriormente il Microcredito, ampliandone gli importi finanziabili e orientandolo sempre più agli investimenti produttivi, alla digitalizzazione, alla transizione energetica e all'innovazione. Parallelamente, le Regioni potrebbero istituire programmi di Microcredito regionale destinati al cofinanziamento degli investimenti e Fondi Rotativi per la Crescita, con finanziamenti a tasso agevolato, lunghi periodi di ammortamento e meccanismi premiali che consentano, al raggiungimento di specifici obiettivi di innovazione, sostenibilità, occupazione o crescita del fatturato, di trasformare una quota del finanziamento in contributo a fondo perduto. Esperienze già realizzate in alcune regioni, come l'Umbria, dimostrano che la combinazione tra finanziamento agevolato e contributo a fondo perduto produce un importante effetto leva sulla capacità di investimento delle imprese. È un modello che meriterebbe di essere esteso.

INCENTIVI COSTRUITI SULLE FILIERE

La finanza agevolata dovrà essere sempre meno generalista e sempre più orientata alle filiere produttive. Turismo, agroalimentare, moda, manifattura avanzata, economia del mare, aerospazio, tecnologie digitali, cultura e artigianato presentano fabbisogni profondamente differenti. Servono strumenti dedicati, soglie di investimento coerenti con la dimensione delle imprese e obiettivi calibrati sulle caratteristiche dei singoli comparti. La politica industriale non può essere uguale per tutti.

LA COMPETITIVITÀ PASSA DAL DIGITALE

La nuova competitività si gioca sull'intelligenza artificiale, sulla cybersecurity, sull'automazione, sul cloud computing e sulla gestione dei dati. La finanza agevolata dovrà accompagnare questa trasformazione sostenendo non soltanto l'acquisto delle tecnologie, ma anche la formazione del capitale umano e la riorganizzazione dei processi aziendali. Perché la trasformazione digitale non è un costo. È un investimento nella produttività.

INTERNAZIONALIZZAZIONE: CAMBIARE PROSPETTIVA

Anche il concetto di internazionalizzazione richiede una profonda revisione. Non può più coincidere con il semplice contributo per partecipare a una fiera. Internazionalizzare significa costruire reti commerciali, partnership industriali, programmi di matching B2B, accordi con camere di commercio estere, presenza stabile sui mercati internazionali. Gli incentivi economici devono rappresentare l'inizio di un percorso di crescita, non il suo punto di arrivo.

UNA NUOVA POLITICA INDUSTRIALE PER L'ITALIA

L'Italia dispone oggi di uno dei sistemi di finanza agevolata più articolati d'Europa. La sfida non consiste nell'aumentare continuamente il numero degli incentivi. Consiste nel renderli più semplici, più rapidi, più prevedibili e maggiormente integrati. Serve un ecosistema nel quale Stato, Regioni, sistema camerale, sistema bancario e istituzioni finanziarie operino in modo coordinato, accompagnando le imprese lungo tutto il ciclo dell'investimento.

La finanza agevolata non è più un capitolo della spesa pubblica. È diventata una politica fiscale intelligente, capace di finanziare gli investimenti, ridurre selettivamente la pressione tributaria sulle imprese che investono, accelerare l'innovazione e rafforzare la competitività del sistema produttivo. Per decenni abbiamo immaginato il fisco come uno strumento destinato esclusivamente a raccogliere risorse. Oggi possiamo immaginarlo anche come uno strumento capace di orientare lo sviluppo economico. La vera sfida non consiste nel distribuire più incentivi. Consiste nel costruire una fiscalità che premi chi crea valore. Perché ogni euro di imposta risparmiato grazie a un investimento non rappresenta soltanto un minor gettito per lo Stato. Rappresenta un investimento sulla produttività, sull'innovazione, sull'occupazione e sulla competitività dell'Italia. I 9,3 miliardi di euro di investimenti autorizzati dalla ZES Unica dimostrano che questa strada è già stata imboccata. Ora occorre consolidarla e trasformarla in una visione stabile della politica economica nazionale. Perché la migliore politica fiscale non è quella che abbassa le tasse a tutti, ma quella che riduce la pressione tributaria a chi investe, innova e costruisce il futuro del Paese.